워렌버핏이 좋은 기업을 고르는 기준 CCR, CCC

WB by SB

오마하의 오라클이라 불리는 워런 버핏은 독특한 투자 전략과 높은 수익률을 내는 종목을 고르는 능력으로 유명합니다. 그가 사용하는 수많은 지표와 전략 중에서 잘 알려지지 않았지만 중요한 두 가지 지표는 CCR(현금 전환율)과 CCC(현금 전환 주기)입니다. 이 두 지표를 자세히 살펴보고 버핏에게 이 두 지표가 왜 그렇게 중요한지 이해해 보겠습니다.

 

현금 전환율(CCR)이란 무엇인가요?
현금 전환율(CCR)은 재고 및 기타 자원에 대한 투자를 판매로 인한 현금 흐름으로 전환하는 기업의 능력을 측정합니다. 간단히 말해, 기업이 재고를 얼마나 효율적으로 현금으로 전환할 수 있는지를 측정하는 지표입니다.

 

공식 : CashFlowsfromOperation / NetSales

 

CCR이 높을수록 기업이 매출을 현금으로 전환하는 데 효율적이라는 의미이며, 이는 투자자에게 긍정적인 신호입니다.

 

현금 전환 주기(CCC)란 무엇인가요?
"순 영업 주기"라고도 하는 현금 전환 주기(CCC)는 재고를 판매하는 데 걸리는 시간과 미수금을 회수하는 데 걸리는 시간을 고려하여 기업이 재고에 투자한 금액을 현금으로 전환하는 데 걸리는 시간을 측정합니다.

 

공식 : CCC = DIO + DSO - DPO

 

DIO는 기업이 재고를 판매하는 데 걸리는 평균 일수를 측정합니다.
DSO는 기업이 판매 후 대금을 회수하는 데 걸리는 평균 일수를 나타냅니다.
DPO는 기업이 공급업체에 대금을 지급하는 데 걸리는 평균 일수를 나타냅니다.
CCC가 짧을수록 기업이 제품을 현금으로 빠르게 전환하고 있음을 나타내므로 바람직합니다.

 

워런 버핏에게 CCR과 CCC가 중요한 이유는 무엇인가요?
버핏은 가치 투자 접근 방식을 통해 항상 기업의 펀더멘털을 이해하는 것이 중요하다고 강조합니다. 

CCR과 CCC는 모두 기업의 운영 효율성에 대한 인사이트를 제공합니다.

유동성 관리: CCR이 높고 CCC가 짧은 기업은 유동성 관리에 효율적입니다. 즉, 매출을 신속하게 현금으로 전환하고 재고와 미수금을 효율적으로 관리한다는 의미입니다.

운영 효율성: 이 지표는 회사의 운영 프로세스에 대한 인사이트를 제공합니다. 효율적인 운영은 종종 더 나은 수익성으로 이어지며 좋은 관리의 신호입니다.

위험 평가: CCC가 장기간 지속되는 기업은 특히 경제가 어려운 시기에 유동성 문제에 직면할 수 있습니다. 버핏은 경기 침체를 극복할 수 있는 기업을 선호하며, 짧은 CCC는 이러한 능력을 나타내는 지표입니다.

결론
많은 투자자가 주가수익비율이나 배당 수익률과 같이 일반적으로 논의되는 지표에 초점을 맞추지만, CCR 및 CCC와 같은 지표를 통해 기업의 운영 효율성을 심층적으로 분석하면 고유한 인사이트를 얻을 수 있습니다. 워렌 버핏의 성공은 부분적으로 기업 분석에 대한 포괄적인 접근 방식 덕분이며, 이와 같은 메트릭을 이해하는 것은 모든 투자자에게 올바른 방향으로 나아가는 첫걸음입니다.

고지 사항: 이 글은 정보 제공 목적으로만 제공되며 재정적 조언이 아닙니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 직접 조사를 수행하세요.