테슬라 주식 급락 분석 | 머스크 vs 트럼프 갈등의 진짜 위험

테슬라 주식 급락 분석

머스크 vs 트럼프 갈등의 진짜 위험은 따로 있다

테

전기차 산업 전문가

테슬라 & EV 시장 분석

2025년 6월 15일 • 7분 읽기

📰 출처: 본 분석은 Yahoo Finance의 "The Takeaway from today's Morning Brief" 기사를 바탕으로 작성되었으며, JPMorgan 애널리스트 Ryan Brinkman의 최신 리서치 데이터를 인용했습니다.

테슬라 주식을 흔든 두 거물의 갈등

⚡ 테슬라 충격 현황

• 머스크-트럼프 공개 갈등으로 6월 테슬라 주식 8% 급락
• S&P 500은 2% 상승 → 테슬라만 홀로 추락
• JPMorgan: 2025-2027년 EPS 예상치 70% 이상 하향
• 테슬라 PER 166배 vs S&P 500 22배 → 극심한 과대평가
• EV 세액공제 제거 시 테슬라 수익의 52% 타격

🥊 빅테크 거물들의 전면전

🚗 엘론 머스크

테슬라 CEO

"트럼프 내정서클 OUT"

VS

🇺🇸 도널드 트럼프

미국 대통령

"머스크 사업 타겟팅"

🎢 갈등의 진짜 파장은?

머스크와 트럼프의 공개적인 설전이 일단락됐지만, 테슬라 주식에 미친 충격은 생각보다 심각합니다. 단순히 "둘이 싸웠다가 화해했으니 끝"이 아니거든요. 이 갈등이 드러낸 테슬라의 구조적 문제들이 하나둘 수면 위로 올라오고 있어요.

가장 큰 문제는 테슬라 주식이 "머스크가 트럼프의 퍼스트 버디"라는 스토리에 너무 의존했다는 겁니다. 자율주행차 대량 보급, EV 세액공제 연장, 각종 규제 완화 등 장밋빛 시나리오가 모두 이 관계에 기반했거든요.

-8%

테슬라 6월 하락률

+2%

S&P 500 6월 상승률

166배

테슬라 PER

📊 충격적인 밸류에이션 거품

PER 166배의 정체

💥 테슬라 vs S&P 500 PER 비교

166

테슬라 PER

22

S&P 500 PER

테슬라가 S&P 500보다 7.5배 비싸다!

PER 166배라는 숫자가 얼마나 말이 안 되는지 아시나요? 이는 현재 수익 기준으로 투자금을 회수하는 데 166년이 걸린다는 뜻입니다. 반면 S&P 500 평균은 22년이에요. 성장주라고 해도 이 정도 프리미엄은 정당화하기 어려워 보입니다.

JPMorgan의 냉혹한 진단

🏦 JPMorgan 라이언 브링크만 애널리스트 분석

연도	EPS 예상치 변화	평가
2025년	-77%	급락
2026년	-70%	급락
2027년	-71%	급락

JPMorgan의 라이언 브링크만 애널리스트는 더욱 충격적인 데이터를 제시했습니다. 2022년 10월 이후 테슬라 주식은 12% 올랐지만, 같은 기간 2025-2027년 EPS 컨센서스 예상치는 70% 이상 급락했다는 거예요.

이게 무슨 뜻이냐면, 주식은 오르는데 실제 실적 전망은 바닥으로 추락했다는 겁니다. 전형적인 거품 신호죠.

💰 EV 세액공제 제거의 치명타

⚠️ 테슬라 수익 구조의 아킬레스건

52%

테슬라 현재 수익 중 EV 보조금 비중

트럼프의 "아름답고 큰 법안"이 EV 세액공제를 제거하면, 테슬라 수익의 절반 이상이 사라질 위험에 처해 있습니다.

브링크만 애널리스트에 따르면, EV 보조금이 테슬라 현재 수익의 52%를 차지합니다. 이는 테슬라가 정부 지원 없이는 수익성을 유지하기 어렵다는 뜻이에요. 트럼프가 EV 세액공제를 없애겠다고 공언한 상황에서 이는 치명적인 약점입니다.

로보택시의 환상

테슬라는 로보택시와 로봇 사업으로 활로를 찾겠다고 하지만, 이 역시 불확실합니다. 앞으로 최소 2년간은 이런 신사업에 대한 막대한 투자가 필요한데, 그 동안 기존 EV 사업은 계속 부진할 가능성이 높거든요.

"선거 후 테슬라 주식 랠리는 '동물적 본능', '투기적 열광', '비이성적 과열'이 결합된 결과였으며, 장기적 강세 논리들이 중기적으로 고금리와 시장의 리스크 오프 국면에서 버텨낼 가능성은 낮다." - JPMorgan 라이언 브링크만 애널리스트

🇰🇷 한국 투자자 관점에서 보기

🐂 여전한 강세 요인들

기술 리더십: 자율주행, 배터리 기술
브랜드 파워: 프리미엄 EV 대명사
글로벌 확장: 중국, 유럽 시장 진출
에너지 사업: 태양광, 배터리 저장
스페이스X 시너지: 머스크의 다른 사업

🐻 위험 요인들

과대평가: PER 166배의 거품
보조금 의존: 수익의 52% 리스크
경쟁 심화: 중국 EV 업체들 부상
정치적 리스크: 트럼프와의 관계 악화
실적 부진: 연속적인 EPS 하향

투자 전략 제안

📋 테슬라 투자 가이드:
🔴 단기 (1-3개월): 변동성 확대, 7-8월 실적 발표 주의
🟡 중기 (6-12개월): EV 세액공제 정책 변화 모니터링
🟢 장기 (2-3년): 로보택시 상용화 여부가 핵심
💎 리스크 관리: 포지션 축소, 분산투자 필수
⚖️ 대안 투자: 한국 EV 관련주, 배터리 소재주 검토

한국 관련주 기회

테슬라가 흔들리는 동안 한국 기업들에게는 오히려 기회가 될 수 있습니다. LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI 같은 배터리 업체들이 다른 완성차 업체들과의 협력을 확대할 가능성이 높거든요. 현대차, 기아도 EV 시장에서 테슬라의 빈자리를 노릴 수 있고요.

🔮 결론: 전기차의 충전이 떨어져가나?

야후 파이낸스의 브라이언 소지는 "전기차도 결국 충전이 떨어지지 않나?"라는 의미심장한 질문을 던졌습니다. 테슬라라는 전기차도 이제 충전이 떨어져가는 건 아닐까요?

머스크와 트럼프의 갈등은 단순한 개인적 다툼이 아닙니다. 테슬라 주식의 구조적 문제들이 하나씩 드러나고 있는 신호거든요. PER 166배라는 말도 안 되는 밸류에이션, EV 보조금에 과도하게 의존하는 수익 구조, 계속 하향되는 실적 전망까지.

한국 투자자들은 테슬라에 대해 더욱 신중한 접근이 필요할 것 같습니다. 혁신 기업이라는 것과 좋은 투자처라는 것은 별개의 문제니까요.

📢 투자 권고 사항

본 분석은 투자 판단을 위한 참고 자료일 뿐이며, 투자 권유나 권고가 아닙니다. 테슬라 주식은 높은 변동성과 다양한 정치적, 경제적 리스크를 내포하고 있습니다. 특히 PER 166배라는 극도의 고평가 상태임을 유의하시기 바랍니다. 모든 투자 결정은 개인의 판단과 책임 하에 이루어져야 하며, 투자 전 반드시 전문가와 상담하시기 바랍니다. 투자에는 원금 손실의 위험이 있습니다.

가장 화려할 때가 가장 위험할 때라는 말이 있습니다. 테슬라가 바로 그 순간에 서 있는 건 아닐까요?

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테슬라 같은 고변동성 주식에서 진짜 위험을 미리 알아채는 법. 일목균형표로 보면 과대평가된 주식의 신호를 놓치지 않을 수 있습니다. 감정에 휘둘리지 않는 투자의 첫걸음이죠.

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